Химия - Золотой стандарт (монетарная система) - История

03 апреля 2011


Оглавление:
1. Золотой стандарт (монетарная система)
2. История
3. Разновидности золотого стандарта
4. Золотой стандарт в России

Более ранние денежные системы базировались на бронзе, а позднее на серебре. Чистый серебряный стандарт существовал в Центральной Европе в VIII—XIV веках. С увеличением объёма торговых операций в качестве средства платежа всё чаще стали применять золото. Начиная с XV века установился биметаллизм с фиксированным обменом серебра на золото. Из-за постепенного изменения стоимости металлов, обменный курс приходилось пересматривать. Однако отказаться от биметаллизма мешала необходимость иметь серебряную мелкую разменную монету. Устранить это препятствие удалось лишь в XIX веке с переходом на бумажные деньги и монеты из недрагоценных металлов.

Основные причины выбора именно золота в качестве стандартной денежной единицы:

• относительная высокая стоимость
• долговечность, неизменяемость при хранении
• делимость и объединяемость
• возможность идентификации по цвету, весу, степени ковкости, акустическим свойствам.

Это способствовало тому, что уже в античных государствах именно золото использовалось в качестве денег.

Постепенно от непосредственного использования золота стали отказываться. Основные причины:

• невозможность быстрой дополнительной эмиссии в соответствии с потребностями денежного обращения. При росте товарооборота для его обслуживания растёт потребность в денежной массе.
• транспортировка золота, особенно большого количества, является технически трудной и дорогой
• потеря золотых монет приводила к нарушению баланса денежного обращения и для его восстановления требовалось новое аналогичное количество золота
• изготовление монет из сплавов золота, естественный износ монет приводили к нарушению коэффициентов обмена

Появление бумажных денег решало именно эти задачи. Золото хранилось в одном месте и строго охранялось. Бумажные деньги являлись, по существу, сертификатом, который предоставлял его владельцу право требования. Рассчитываясь друг с другом бумажными деньгами, люди передавали право собственности на определенное количество золота без передачи самого золота. Это было гораздо удобнее и безопаснее. Впоследствии бумажные деньги стали также использоваться правительствами для того, чтобы контролировать финансовую деятельность на своей территории.

Отмена привязки валюты к золоту позволила относительно произвольную денежную эмиссию. При излишке денег в экономике начинается рост цен. К примеру, тройская унция золота за период с 1967 года по 2011 год поднялась в цене с 35 до 1900 долларов.

Даты

• С 1821 по 1914 — фунт стерлингов свободно и без ограничений конвертируется в золото. В это время фунт фактически является главной резервной валютой.
• 1914 — с началом первой мировой войны на ведущие позиции выходит доллар США. Появляется долларовая зона в странах Северной и Латинской Америки.
• 1922 — Генуэзская конференция. Было предусмотрено создание золотого эталона и системы резервной валюты на основании довоенной модели.
• 1925 — принятие Великобританией золотого стандарта на основе довоенного паритета фунта стерлингов и золота. Резервы не ограничивались золотом, они также включали конвертируемую в золото валюту.
• 1929 — биржевой крах в США. Кризис дал толчок к развитию «Великой депрессии» и коренным изменениям в экономической политике государства на финансовых рынках.
• 1931 — паника на финансовом рынке Лондона, приведшая к смене лидеров резервных валют. На первое место вышел доллар, а фунт отошел на вторые роли.
• Сентябрь 1931 — отмена Великобританией золотого стандарта и введение свободно-плавающего курса фунта стерлингов. С целью управления курсом был создан специальный «Счет стабилизации обмена».
• 1933 — отмена золотого стандарта в США и введение свободно-плавающего курса доллара.
• 1933 — формирование «золотого блока». В него вошли Франция, Италия, Швейцария, Голландия, Бельгия и Люксембург. Цель создания — для обеспечения взаимной торговли сохранить обратимость в золото своих национальных валют на уровне паритетов, фиксированных в 20-х годах.
• 30 января 1934 — ратификация Президентом США Рузвельтом «Золотого резервного акта», которым фиксировался паритет американской валюты к золоту на уровне 35 долларов за тройскую унцию.
• Март 1935 — выход из «золотого блока» Бельгии и девальвация бельгийского франка.
• Сентябрь 1936 — полный распад «золотого блока».
• 25 сентября 1936 — подписание Великобританией, Францией и США трехстороннего соглашения, согласно которому эти страны взяли на себя взаимную ответственность за нормальное функционирование обменного рынка своих валют. Валютные интервенции центральных банков получили официальный характер.
• Июль 1944 — Бреттон-Вудское соглашение утвердило «долларовый стандарт». Валюты 44 стран были жестко привязаны к доллару США, а доллар — к золоту.
• Декабрь 1945 — вступление в силу Бреттон-Вудских соглашений.
• 1947 — Италия ввела свободный обменный курс к доллару США. Появился заниженный кросс-курс фунта к доллару через итальянскую лиру.
• 15 июля 1947 — официальное заявление Великобритании о конвертируемости фунта стерлингов, которое впервые после войны восстановило перевод фунта в доллары и в золото.
• Август 1947 — начало работы МВФ.
• 20 августа 1947 — временная приостановка конвертируемости фунта стерлингов.
• Июнь 1948 — проведение денежной реформы в ФРГ.
• 1 июля 1948 — принятие плана Маршалла о восстановлении разрушенной войной экономики стран Европы.
• 1948 — введение Францией свободного обменного курса к доллару США.
• Апрель 1949 — проведение денежной реформы в Японии.
• 18 сентября 1949  — 35%-ная девальвация фунта по отношению к доллару. Новый курс — 2,80 долларов за фунт.
• 1950 — основан Европейский платежный союз, ставший одним из инструментов внешнеторговой политики ОЕСР. Цель создания ЕПС — подготовка европейских валют к конвертируемости.
• Март 1954 — введение Великобританией либерализационных мер по отношению к обмену фунта стерлингов на другие валюты. В результате произошло сближение рыночного и официального курсов фунта.
• Февраль 1955 — фунт стерлингов фактически стал конвертируемым.
• 1958 — девальвация французского франка на 17,55 %.
• 27 декабря 1958  — официально вступила в силу конвертируемость для всех валют стран-членов Европейского платежного союза. Подписано Европейское валютное соглашение. Конвертируемость опиралась на «доллар-золото».
• 1959  — денежная реформа во Франции.
• 20 октября 1960 — цена на золото в Лондоне достигла уровня в 40 долларов за унцию, что угрожало стабильности доллара.
• 1960 — создание «золотого пула». Цель — сдерживание роста цены на золото. С конца 1960 г. по конец 1967 г. цена на золото никогда не превышала 35.35 долларов за унцию.
• Март 1961 — ревальвация немецкой марки и голландского гульдена по отношению к доллару США. Причина — большой положительный платежный баланс этих стран.
• 18 ноября 1967 — девальвация фунта стерлингов на 14,3 %. Основные причины — военные долги, обязательства второй резервной валюты, перестройка британской экономики. После июньской шестидневной войны на Ближнем Востоке начались массовые продажи фунтов арабскими странами. Образовался торговый дефицит Великобритании. Официальный паритет фунта снизился с 2,80 до 2,40 долларов США.
• 15-17 марта 1968 — распад «золотого пула». Причина — резкий рост цен на золото.
• Май 1968 — социальные волнения в Париже. Национальный банк Франции истратил большую часть своих валютных резервов. В итоге это привело к последующей девальвации французского франка.
• 1969 — в рамках МВФ созданы специальные права заимствования. Первоначально СДР предполагалось использовать как альтернативу золоту в качестве наполнения официальных резервов.
• 8 августа 1969 — девальвация французского франка на 11,1 % по отношению к доллару США.
• 28 сентября 1969 — Германия приняла решение о введении плавающего курса своей валюты, что в дальнейшем привело к росту немецкой марки.
• 27 октября 1969 — ревальвация немецкой марки по отношению к доллару США на 9,3 %.
• 1970 — весь год происходило снижение учётных ставок в США.
• 3-5 мая 1971 — массовые продажи долларов США.
• 9 мая 1971 — Швейцария и Австрия ревальвировали свои валюты соответственно на 7,1 и 5,1 процентов.
• 15 августа 1971 — президент Никсон объявляет о временной приостановке конвертируемости доллара в золото. Причина отмены «золотого стандарта» — несоответствие реальной покупательной способности доллара относительно декларируемого золотого паритета, длительные отрицательные платежный и торговый балансы США. Тем не менее доллар остался основной резервной валютой, несмотря на явный кризис Бреттон-Вудской валютной системы.
• 18 декабря 1971 — «группа десяти» стран заключила «Смитсоновское соглашение» в Вашингтоне, по которому было принято решение о ревальвации основных валют по отношению к доллару и допускались максимальные колебания на 2,25 % в ту или другую сторону. Официальная цена золота составила 37-38 долларов за унцию, однако конвертируемость доллара в золото не была восстановлена. Фактически произошла девальвация доллара на 7,66 %.
• 7 марта 1972 — шесть первых членов ЕЭС договорились, что колебания валют данных стран не могли превышать 1,125 % с одной и с другой сторон официального паритета, составив в обшей сложности 2,25 % против 4,5 %, оговоренных «Смитсоновским соглашением». Для поддержания зафиксированных паритетов была создана специальная система интервенций. Ведущую роль в Европе начинает играть немецкая марка.
• Июнь 1972 — Великобритания приняла решение о введении свободного плавающего курса фунт стерлингов.
• Январь 1973 — итальянское правительство было вынуждено разделить валютный рынок на два сектора — коммерческий и финансовый.
• 12 февраля 1973 — девальвация доллара по отношению к золоту с 38 до 42,2 долларов за тройскую унцию. Это решение вызвало серию смен фиксированных курсов и ревальвацию валют по отношению к доллару.
• Март 1973 — Япония и европейские страны с твердой валютой приостановили свои обязательства по фиксированным обменным курсам.
• Июль 1973 — управляющие центральных банков «Группы десяти» договорились заменить «управляемые колебания» на режим плавающих обменных курсов.
• 1973 — первое скачкообразное повышение цен на нефть. Вызвало сильную инфляцию во всех индустриальных странах и резкий спад в экономике 1974-75 годов. В этот же год значительно выросла цена на золото.
• 1975 — первый саммит глав ведущих государств Запада в неофициальном кругу (потом это стало «Большой восьмёркой». Достигнуто соглашение об отмене официальной цены на золото.
• Январь 1976 — Ямайская конференция МВФ отметила невозможность возврата к фиксированным обменным курсам. Впервые на официальном международном уровне каждой стране была предоставлена возможность принятия на выбор фиксированного или плавающего обменного курса.
• 1976 — сильная «поляризация» европейских валют. Традиционно «слабые» валюты подвержены сильной девальвации, а «сильные» валюты продолжают усиливаться.
• 10 января 1977 — фунт официально прекратил выполнять функции резервной валюты.
• Апрель 1978 — центральным банкам ведущих индустриальных стран было разрешено покупать и продавать золото без ограничения на свободном рынке.
• 1 ноября 1978 — США, ФРГ, Япония и Швейцария договорились о совместных действиях по стабилизации обменных курсов. Цель — удержать курс доллара от падения.
• 1979 — создана Европейская валютная система. Введена в обращение единая расчетная валюта — ЭКЮ.
• Март 1983 — девальвация французского франка.
• 1984 — Рейганомика, рост курса доллара США, обусловленный высокими процентными ставками на фоне умеренной инфляции.
• 4 квартал 1984 — понижение процентных ставок в США, ставившее целью ослабить доллар. Однако, после незначительного снижения доллар сделал очередной максимум. Американская промышленность начала переходить на импортное сырье и переводить производство за границу. В итоге сильный доллар стал главной проблемой США.
• Сентябрь 1985 — Большая семёрка договаривается о понижении курса доллара посредством управляемой игры центральными банками «семерки» на валютном рынке.
• Февраль 1987 — Луврское соглашение между странами «Группы Пяти» и Канадой о координации валютных интервенцией для стабилизации доллара США. Распалось после биржевого краха 19 октября в США.
• 1990 — объединение Германии дало толчок усилению инфляции в объединенной стране и последующему росту процентных ставок. В результате нарушился баланс сил между немецкой маркой и остальными валютами, входящими в европейскую валютную систему.
• 1992 — выход Италии из ЕВС, сопровождающийся девальвацией итальянской лиры
• Сентябрь 1992 — после «Чёрной среды» происходит девальвация фунта стерлингов и выход Великобритании из ЕВС.
• Июль 1993 — встреча в Брюсселе руководителей центральных банков и министров финансов европейских государств. Причина — дестабилизация ЕВС, грозящая ее разрушением. На европейском валютном рынке стало спокойнее и французский франк удержался в ЕВС.
• 4 февраля 1994 — ФРС США впервые за последние пять лет подняли базовую процентную ставку с 3,0 до 3,25 %. Сразу после объявления о повышении ставки немецкая марка в течение пятнадцати минут упала по отношению к доллару на 300 пунктов.
• 19 апреля 1995 — кризис доллара США достиг апогея. Это выражалось в стремительном падении доллара по отношению ко всем ведущим валютам. Против немецкой марки и японской йены он достиг — 1,3455 марок и 79,70 йен. С начала 1995 года доллар упал более чем на 12 % против немецкой марки и более 22 % против японской йены. Основная фундаментальная причина — слабость американской экономики и бегство японских капиталов из США.
• 20 апреля 1995 — Япония понизила учетную ставку до исторически низкого уровня в 1 %. При текущем на тот момент уровне инфляции Банк Японии фактически субсидировал коммерческие банки.
• 25 апреля 1995 — министры финансов «большой семерки» договорились о совместных интервенциях в помощь доллару с целью удержать его стремительное падение.
• 29 мая 1995 — первые ощутимые результаты встречи 25 апреля. После очередного падения доллара против йены центральный банк Японии провёл широкомасштабную интервенцию по скупке доллара. Позднее к нему присоединились центральные банки США, Германии, Франции, Великобритании, Италии, Голландии и Бельгии. В результате падающий доллар удалось остановить. С этого дня тренд доллара пошёл вверх.

Просмотров: 4354

<<< Парадокс Триффина